stopy procentowe

Sektor bankowy zakończył miniony rok rekordowym wynikiem akcji kredytowej, udzielając kredytów mieszkaniowych o łącznej wartości przekraczającej 103 mld zł. W samym IV kwartale 2025 r. banki udzieliły ponad 64 tys. kredytów na łączną kwotę przeszło 29 mld zł – wynika z Raportu AMRON-SARFiN. Był to niemal identyczny wynik w porównaniu z poprzednim kwartałem, ale znacznie wyższy niż w tym samym okresie rok wcześniej.

Niels Bohr, duński fizyk i laureat Nagrody Nobla powiedział: „Prognozowanie jest trudne, szczególnie jeżeli dotyczy przyszłości”. Na rynku mieszkaniowym kłopot z prognozowaniem wynika nie tylko z faktu przewidywania przyszłości, ale przede wszystkim z tego, że nie umiemy odpowiedzieć sobie na pytanie, co wpłynęło najmocniej na kształtowanie się popytu i podaży w przeszłości. Znamy efekty gry rynkowej, która miała miejsce, jednak nie jesteśmy w stanie odpowiedzieć na pytanie, który z czynników miał decydujący wpływ na liczbę i ceny mieszkań wprowadzonych do sprzedaży (tzw. nową podaż), a w konsekwencji na kształtowanie się średnich cen oferowanych mieszkań. Tak twierdzą eksperci.

Popyt na mieszkania w stolicy spada. Od IV kwartału 2023 r. do III kwartału 2024 r. zostało sprzedanych 14,8 tys. lokali z rynku pierwotnego, o 13 proc. mniej w ujęciu rocznym – wynika z raportu CBRE i REDNET Property Group. Kupujący mogą wybierać z coraz większej puli mieszkań, ale wciąż muszą liczyć się z rosnącymi cenami, które obecnie są o prawie 10 proc. wyższe niż rok temu. Eksperci zwracają uwagę, że w kolejnych miesiącach możliwa jest stabilizacja popytu i cen. Deweloperzy muszą liczyć się tym samym z wydłużonym czasem sprzedaży, ale będą starali się przyciągnąć nabywców akcjami promocyjnymi.

Grupa Kapitałowa BNP Paribas Bank Polska odnotowała wzrost wyniku z działalności bankowej o 36,1% r/r (łącznie 7 283 mln zł) oraz poprawiła pozycję kapitałową. Mimo presji inflacyjnej wzrost kosztów działania był pod kontrolą, a koszty ryzyka były na historycznie niskim poziomie. Wyniki Grupy zostały obciążone istotnym wpływem ryzyka prawnego związanego z kredytami CHF (1 978 mln zł w całym 2023 r.). Pomimo tego w całym 2023 r. Grupa wypracowała zysk netto na poziomie 1 013 mln zł (+129,3% r/r).

Upadek Silicon Valley Bank i Signature Bank w USA, a także przejęcie Credit Suisse przez UBS przywołały widmo rosnącej podatności sektora finansowego na rosnące stopy procentowe w warunkach spowolnienia gospodarczego wzrostu. Podczas gdy większość uwagi skupiła się na gospodarkach rozwiniętych warto przyjrzeć się bliżej implikacjom restrykcyjnej polityki pieniężnej dla banków na rynkach wschodzących (i potencjalnym skutkom ubocznym), bo to może być wkrótce bardzo ważny temat dla rynku finansowego.

Tegoroczny kwiecień przyniósł dalsze pogorszenie oferty bankowych depozytów. Wpisuje się to w stosowaną przez banki od miesięcy „optymalizację”. Tym razem część instytucji zdecydowała się na cięcie oprocentowania lub zaostrzenie dodatkowych warunków skorzystania z promocyjnych depozytów. Tylko jeden bank wyszedł z propozycją lepszą niż przed miesiącem, ale niestety tylko do 1500 klientów.

Negatywne skutki zaufania wynikające z doświadczeń bliskich śmierci w amerykańskim sektorze bankowym i nierozwiązanej sytuacji energetycznej w Europie będą kształtować pozostałą część roku. Allianz Trade podtrzymuje prognozę znacznej recesji w USA pod koniec 2023 r. ze względu na spowolnienie w sektorze mieszkaniowym, produkcyjnym i budowlanym, podczas gdy w strefie euro tempo gospodarcze ulega zahamowaniu w miarę stopniowego ograniczania bodźców fiskalnych.

Rynek PRS w Polsce, czyli najmu instytucjonalnego mieszkań, nigdy nie miał się lepiej. Popyt ze strony najemców jest wysoki i nic nie wskazuje na to, by w najbliższym czasie miało się to zmienić. Utrzymuje się zainteresowanie inwestycjami w ten sektor, ale w związku z trudniejszym dostępem do finansowania wartość transakcji w latach 2022 i 2023 może być nieco niższa. W 2023 roku rosnąć będzie rynek prywatnych akademików, które w znaczącym stopniu wynajmowane są przez studentów z zagranicy i w mniejszym stopniu dotyczy ich ryzyko kursowe.

Wrzesień był kolejnym miesiącem, w którym deweloperzy ograniczali liczbę rozpoczynanych budów. Poza tym coraz więcej projektów ma swój finał, a lokale trafiają do nabywcom. Te dwa czynniki powodują, że w Polsce powoli zmniejsza się liczba prowadzonych inwestycji mieszkaniowych. I raczej nieprędko się to zmieni.

Pierwsze półrocze upłynęło nam pod znakiem wybuchu wojny w Ukrainie, rosnącej inflacji i stóp procentowych. Sytuacja makroekonomiczna rzutowała nie tylko na nastroje konsumentów, ale także na ich decyzje zakupowe. Analiza danych transakcyjnych BLIKA pokazuje, że na przełomie 6 miesięcy mogliśmy zaobserwować dużą zmienność w poszczególnych kategoriach zakupów internetowych. Najdotkliwiej kryzys odczuła branża rozrywki – porównując marzec do lutego możemy mówić tu o 16 proc. spadku transakcji. Dużo lepiej radziły sobie sklepy z modą online – w marcu na platformach z odzieżą zrealizowano o niemal 27 proc. więcej transakcji niż w lutym.

Kredyty ze stałym oprocentowaniem cieszą się dziś dużą popularnością. W niektórych bankach wybiera je ponad połowa klientów, a wiele osób zastanawia się czy warto dziś jeszcze wybrać takiego rodzaju kredyt. Wiele zależy od tego co stanie się ze stopami procentowymi w Polsce i działań NBP. Czy stałe oprocentowanie pożyczki jest remedium na nadmierne ryzyko?