Wielkie pieniądze. Ile wart jest globalny rynek dóbr luksusowych?

Sektor dóbr luksusowych utrzymuje szybki rozwój, a jego odporność na kryzysy gospodarcze i trudności ekonomiczne przyciąga uwagę przedstawicieli branży private equity. Jak wynika z najnowszego raportu „Fashion & Luxury Private Equity and Investors Survey 2024” już 83 proc. ankietowanych inwestorów planuje inwestycje w sektor F&L dostrzegając w nim duże możliwości wzrostu. Ten trend potwierdza również zwiększona aktywność na rynku fuzji i przejęć – w ubiegłym roku przeprowadzono łącznie 358 transakcji, co stanowi wzrost o ponad jedną piątą.

Redakcja

1 stycznia 2025, 07:35

Raport „Global Fashion & Luxury Private Equity and Investors Survey 2023” firmy Deloitte opiera się na kilku elementach: podsumowaniu wartości branży mody i dóbr luksusowych (Fashion & Luxury) według deklaracji podatkowych 114 firm tego sektora za 2022 rok; zestawieniu przychodów i EBITDA za 2023 r. oraz sondażu przeprowadzonym wśród inwestorów ze Stanów Zjednoczonych i wybranych państw Europy.

Rentowność i wzrosty

Z raportu wynika, że globalny rynek F&L wyceniany jest na około 1,121 mld dolarów. Podobnie jak przed rokiem, za ponad jedną trzecią tej kwoty (37 proc.) odpowiada segment osobistych dóbr luksusowych, obejmujący kategorie: ubrania i akcesoria, biżuteria i zegarki, kosmetyki i perfumy.

W 2023 roku średnia marża EBITDA w sektorze dóbr luksusowych wyniosła 20,1 proc. (wzrost o 2,2 p.p. w porównaniu do 2019), z najwyższą rentownością w kategorii odzieży i akcesoriów (35,9 proc.), a najniższą – w sektorze prywatnych odrzutowców (ok. 10 proc.).

Mimo utrzymującej się niepewności gospodarczej sektor ten odnotował niemal dwucyfrowy wzrost sprzedaży na przestrzeni lat 2019-2023, z rocznym tempem wzrostu na poziomie 11,1 proc. dla dóbr osobistych i 9,8 proc. dla pozostałych dóbr luksusowych. Warto również zwrócić uwagę na wyraźną przewagę marży EBITDA w segmencie personalnych dóbr luksusowych, która osiągnęła 29,2 proc., co pokazuje rosnące zapotrzebowanie na ekskluzywne produkty wysokiej jakości – ocenia Michał Bigoszewski, partner w zespole M&A Corporate Finance, Deloitte.

Fuzje i przejęcia w obszarze F&L

Rozwój sektora wspiera też rosnąca aktywność na rynku M&A, co umożliwia firmom dalszą ekspansję. W 2023 roku liczba transakcji M&A wyniosła 358, co stanowi wzrost o 66 w porównaniu do poprzedniego roku. Największy przyrost wystąpił w sektorze hoteli (+46 transakcji), ubrań i akcesoriów (+28), samochodów (+15), oraz jachtów (+13).

Natomiast na rynku meblarskim wystąpił spadek aktywności – przeprowadzono o 23 fuzje i przejęcia mniej. Niższą liczbę transakcji odnotowano również w przypadku kosmetyków i perfum (-8), biżuterii i zegarków (-3) oraz luksusowych rejsów (-2). Co ciekawe, sektor motoryzacyjny zarejestrował w 2023 r. spadek średniej wartości transakcji o 32 proc. i mimo tego, nadal osiągnął najwyższą średnią wartość transakcji na poziomie 2,009 mld dolarów.

Gwałtowne wzrosty w tym zakresie w porównaniu z 2022 zaobserwowano w branżach restauracji i hoteli – odpowiednio 535 proc. i 170 proc. przy średniej wartości 330 mln i 286 mln dolarów. Z kolei gorzej wypadły branże odzieży i akcesoriów, zegarków i biżuterii oraz kosmetyków i perfum.

Arkadiusz Strasz, partner w dziale doradztwa finansowego Deloitte:

Przewidujemy, że w bieżącym roku inwestorzy skupią się na mniejszych firmach z segmentu dóbr luksusowych, gdzie prognozuje się dalszy rozwój, szczególnie w obszarach mody, akcesoriów oraz kosmetyków. Podczas badania już osiem na dziesięć ankietowanych firm zadeklarowało, że planuje inwestycje w F&L, z czego 60 proc. chce postawić na mniejsze przedsiębiorstwa, a jedna trzecia interesuje się biznesami średniej wielkości. Dodatkowo, wszyscy inwestorzy prognozują zwroty na poziomie do 30 proc., co potwierdza, że ten rynek jest jednym z najatrakcyjniejszych do lokowania kapitału.

ESG kluczem do portfeli konsumentów

Inwestorzy coraz częściej zwracają uwagę na to, czy firmy z sektora mody i dóbr luksusowych angażują się w działania w zakresie zrównoważonego rozwoju. Dlatego przedsiębiorstwa, które chcą zyskać większe zainteresowanie zaczynają w coraz większym stopniu opierać swoje działania na filarach cyrkularności oraz etycznych standardów produkcji.

Jak wskazuje raport, aktualnymi liderami inwestycji w innowacje ESG są firmy wytwarzające oraz sprzedające odzież i akcesoria (41 proc.), kosmetyki i perfumy (17 proc.), a także meble (11 proc.). Z deklaracji ankietowanych organizacji F&L wynika, że wdrażane rozwiązania obejmują najczęściej gospodarkę obiegu zamkniętego, społeczną odpowiedzialność i efektywność energetyczną – odpowiednio 23 proc., 21 proc. i 19 proc. odpowiedzi.

Konsumenci oczekują transparentności i chcą wiedzieć, w jakich warunkach produkowane są towary oraz jakie rzeczywiste, a nie pozorowane działania podejmują marki, żeby minimalizować swój negatywny wpływ na środowisko. Wraz z rosnącą świadomością ryzyk reputacyjnych, inwestorzy coraz chętniej wspierają projekty związane z handlem towarami w tzw. „drugim obiegu”. Klienci natomiast są coraz bardziej gotowi, by kupować produkty, które nie tylko spełniają wysokie standardy jakości, ale są tworzone w sposób zrównoważony i mają ponadczasową wartość. Warunkiem jednak są wiarygodne i spójne działania marek – Marta Karwacka, starsza menedżerka w zespole ds. zrównoważonego rozwoju, Deloitte.

Perspektywy bieżące

Autorzy raportu przewidują, że w przyszłości sektor dóbr luksusowych utrzyma swoją atrakcyjność dla inwestorów. Nacisk na zrównoważony rozwój, cyfryzację oraz koncentracja na doświadczeniach konsumenckich będą najistotniejszymi czynnikami napędzającym rozwój w nadchodzących latach.

Do 2030 r. generacje Y, Z i Alpha będą odpowiedzialne za 85 proc. globalnych decyzji zakupowych i to one zmotywują przedsiębiorstwa do zmian w zakresie digitalizacji i IT. Dlatego, według przeprowadzonej ankiety w br. już 81 proc. (+15 p.p. r/r) firm planuje zainwestować w nowe technologie, aby wykorzystać potencjalne zyski wynikające z zastosowania AI, Big Data oraz IoT.

Redakcja