Gorączka na rynku srebra. Jakie są perspektywy inwestycyjne surowca?
Nowy rok przyniósł historyczne poziomy na rynku srebra, którego cena przekroczyła 90 USD za uncję, kontynuując dynamiczne wzrosty rozpoczęte w 2025 r. Impulsem pozostaje jednoczesny silny popyt przemysłowy i inwestycyjny, przy utrzymującym się od lat deficycie fizycznego srebra. Nie bez znaczenia może okazać się także sytuacja w Indiach, gdzie decyzje regulacyjne mogą sprawić, że srebro zacznie być ponownie postrzegane jako forma waluty.
Przemysł napędza popyt
Srebro pozostaje jednym z kluczowych surowców transformacji technologicznej. Jego wykorzystanie w fotowoltaice, samochodach elektrycznych, elektronice oraz rozwiązaniach opartych o AI sprawia, że popyt przemysłowy utrzymuje się na rekordowych poziomach i ma charakter strukturalny.
Deficyt podaży
Tymczasem rynek srebra od wielu lat znajduje się w stanie niedoboru. Wydobycie nie nadąża za rosnącym zapotrzebowaniem, co wynika m.in. z faktu, że większość srebra pozyskiwana jest jako produkt uboczny wydobycia innych metali, np. miedzi – także w Polsce, gdzie istotną rolę odgrywa KGHM.
Dodatkowym wsparciem dla notowań srebra są czynniki makroekonomiczne: oczekiwania obniżek stóp procentowych, utrzymująca się niepewność geopolityczna oraz poszukiwanie aktywów zabezpieczających realną wartość kapitału. W takim otoczeniu metale szlachetne ponownie zyskują na znaczeniu w portfelach inwestorów.
Kluczowy punkt globalnego rynku
Szczególną uwagę rynku przyciąga sytuacja w Indiach, największym konsumencie srebra na świecie. Metal wykorzystywany jest tam zarówno w jubilerstwie, monetach i sztabkach, jak i w przemyśle. Ponad 80 proc. zapotrzebowania pokrywa import, przy bardzo ograniczonej produkcji krajowej.
Przełomowa może okazać się decyzja, zgodnie z którą od kwietnia 2026 r. srebro stanie się pełnoprawnym zabezpieczeniem kredytów w Indiach.
Co może odwrócić trend?
Teoretycznie presję spadkową na ceny srebra mógłby wywołać istotny wzrost produkcji lub recyklingu metalu, jednak w krótkim terminie taki scenariusz wydaje się mało prawdopodobny.
W dłuższym horyzoncie wpływ na rynek mogłoby mieć także upowszechnienie technologicznych substytutów srebra w zastosowaniach przemysłowych, jednak na razie nie widać przesłanek zapowiadających taką rewolucję.
Polska: gorączka trwa
Wysokie ceny nie studzą popytu także na rynku krajowym. W Polsce obserwowana jest wyraźna srebrna gorączka inwestycyjna.
***
economista.pl to serwis ekonomiczny prezentujący rzetelne analizy, dane i informacje finansowe dotyczące gospodarki, finansów, technologii czy rynku nieruchomości. Od blisko 4 lat prowadzony przez doświadczonych dziennikarzy ekonomicznych. Osoby i firmy zainteresowane współpracą zapraszamy do kontaktu na adres:
