Rośnie wartość inwestycji w krajowe nieruchomości komercyjne

by Leszek Sadkowski

Inwazja Rosji na Ukrainę wywołała niepewność na polskim rynku inwestycyjnym. Mimo to wartość kapitału ulokowanego w nieruchomości komercyjne w pierwszym kwartale 2022 roku wyniosła 1,66 miliarda euro, o 35 procent więcej niż rok temu i dwa razy więcej niż w 2019 roku, w tych samych okresach – wynika z raportu CBRE.

Największe nakłady przyciągnął handel, następnie biura i magazyny. Większość kapitału napłynęła z Ameryki Północnej. Inwestycje z Europy stanowiły 16 procent i pochodziły głównie z Węgier, Niemiec i Szwajcarii. Udział polskich firm wyniósł zaledwie 2 procent. Eksperci CBRE zauważają, że coraz większym potencjałem do wzrostu odznacza się sektor mieszkań na wynajem (PRS).

Łączna wartość inwestycji

Wojna za naszą wschodnią granicą miała wpływ na decyzje inwestorów w minionym kwartale. Część z nich tymczasowo wstrzymywała transakcje kupna-sprzedaży, aby obserwować dalszy rozwój sytuacji.

Mimo to łączna wartość inwestycji w rodzime nieruchomości komercyjne okazała się wyższa zarówno w porównaniu rok do roku, jak i w stosunku do pierwszego kwartału 2019 roku, czyli czasu sprzed pandemii. Uwagę przyciągał przede wszystkim rynek handlowy, którego świetny wynik był efektem dużych transakcji portfelowych dotyczących centrów handlowych. Zainteresowaniem niezmiennie cieszą się także parki handlowe, supermarkety i dyskonty spożywcze. Na drugim miejscu w tym kwartale znalazł się rynek biurowy, w którym również mieliśmy do czynienia z rekordową transakcją. Podium domykają magazyny, które niezmiennie cieszą się ogromną popularnością. Obserwujemy również rosnący potencjał segmentu PRS, czyli mieszkań na wynajem – wylicza Przemysław Felicki, dyrektor w dziale rynków kapitałowych w CBRE.


Handel i biura

Całkowity wolumen inwestycyjny na polskim rynku nieruchomości komercyjnych w pierwszym kwartale 2022 roku wyniósł 1,66 miliarda euro. To o 35 procent więcej niż w analogicznym okresie minionego roku i dwa razy więcej, niż w pierwszym kwartale 2019 roku. Na ten wynik złożyły się 23 transakcje, w tym 3 portfelowe. W ujęciu sektorowym największy udział w rynku należał do segmentu handlowego (44 procent). Na drugim miejscu uplasowały się biura (39 procent), a za nimi sektor magazynowy (12 procent). Nieruchomości przemysłowo-logistyczne pozostają silnymi aktywami.

Specyficzna struktura rynku inwestycyjnego z dominującym udziałem handlu była rezultatem trzech rekordowych transakcji, obejmujących sektory handlowy i biurowy. Łącznie stanowiły one trzy czwarte całkowitego wolumenu inwestycyjnego odnotowanego w pierwszych trzech miesiącach 2022 roku.

Węgrzy i Niemcy inwestują w Polsce

Większość kapitału, który napłynął do polskich nieruchomości komercyjnych w pierwszych trzech miesiącach br. pochodziła z Ameryki Północnej (59 procent). Udział europejskich krajów wyniósł 16 procent, a dominowały wśród nich Węgry, Niemcy i Szwajcaria. Polski kapitał to jedynie 2 procent całej kwoty. Jak podkreślają eksperci CBRE, sytuację zmienić może ustawodawstwo, w tym rozpowszechnienie funduszy REIT (Real Estate Investment Trust), które ułatwiłyby polskim inwestorom lokowanie środków w nieruchomości komercyjne. To rozwiązanie, które z powodzeniem sprawdza się w innych europejskich krajach.

Stabilne stopy kapitalizacji

Na koniec pierwszego kwartału stopy kapitalizacji dla najlepszych nieruchomości w sektorach przemysłowo-logistycznym, biurowym i handlowym (centra handlowe) wyniosły odpowiednio 4,35 procent, 4,40 procent i 5,75 procent, odznaczając się stabilnym trendem w kolejnych miesiącach. Dodajmy, że stopy kapitalizacji dla nieruchomości typu „prime” z tzw. segmentu PRS w Warszawie wyniosły 4,70 procent w marcu 2022 roku.

Możesz również lubić